CINGAPURA – A alocação discricionária do Banco de Singapura a activos em dólares de Singapura duplicou em 2025 em comparação com o ano anterior, à medida que investidores ricos e escritórios familiares procuravam evitar a exposição ao dólar dos EUA num contexto de enfraquecimento do dólar.
Este salto marcou uma aceleração acentuada face ao ritmo típico de aumento das dotações centradas em Singapura, que se situa normalmente na casa de um dígito.
O braço de private banking do OCBC anunciou em 7 de janeiro que os ativos sob gestão (AUM) em seu mandato de gestão discricionária de portfólio (DPM) com foco em Cingapura também cresceram mais rápido do que a base geral de ativos do DPM, que cresceu quase 20% ao longo do ano.
Estas obrigações são normalmente alocadas entre 40 e 95 por cento em ações de Singapura, sendo o restante investido em obrigações e numerário em dólares de Singapura.
Numa estrutura DPM, o cliente delega as decisões de investimento do dia-a-dia ao banco, que gere a carteira de acordo com os mandatos e perfis de risco acordados.
Isto contrasta com os acordos de consultoria tradicionais, onde o gestor de relacionamento propõe ideias de investimento, mas o cliente mantém a autoridade de tomada de decisão final para cada transação.
Nos últimos dois anos, o Banco de Singapura observou um interesse crescente em diversificar a exposição ao dólar americano entre os seus clientes, particularmente os da China, Hong Kong, Malásia e Singapura, disse o diretor de investimentos global, Jean Chia, ao Business Times.
“Vimos o dólar americano desvalorizar entre 9% e 10% (durante este período). Você pode ver que seu portfólio já está se desvalorizando só porque você não fez nada”, disse Chia.
“Isso tem levado cada vez mais clientes a procurar maneiras de mitigar esse risco e fornecer uma proteção para todo o seu portfólio, e Singdollar é um desses candidatos.”
No ano passado, o dólar americano desvalorizou mais de 6% em relação ao dólar singular.
Ainda assim, Chia observou que os clientes normalmente não fazem rotação de activos em dólares americanos para financiar investimentos em Singapura, mas acrescentam exposição ao dólar de Singapura às suas participações existentes nos EUA.
“Não é uma questão de soma zero onde você diz: ‘Oh, o dólar americano acabou’. Não, esse não é o caso”, acrescentou ela. “Eu diria que é mais complementar.”
Além de novas entradas, o crescimento dos activos discricionários também foi apoiado pelo desempenho do mercado bolsista.
Os mandatos focados em Singapura geraram retornos de dois dígitos em 2025, com um mandato proporcionando retornos anualizados de 12% nos últimos cinco anos, superando o índice MSCI Singapore.
Com rendimentos de dividendos de cerca de 4-5%, o mercado de Singapura também oferece “rendimento atraente” para investidores que procuram estabilidade e retornos sustentáveis a longo prazo num ambiente de taxas de juro baixas, disse o banco privado.
“Além disso, as medidas de arrefecimento imobiliário restringem a propriedade estrangeira de propriedades residenciais, tornando as ações de Singapura uma alternativa atraente para investidores que detêm dólares de Singapura.”
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