PEQUIM – A economia da China mostrou sinais de estabilização em Outubro, impulsionada pelo maior crescimento das vendas a retalho em oito meses e indicando que a última ronda de estímulos de Pequim impulsionou alguns sectores-chave.
As vendas no varejo aumentaram 4,8% em outubro em relação ao ano anterior, o crescimento mais forte desde fevereiro e superando todas as estimativas de uma pesquisa da Bloomberg. A produção industrial aumentou 5,3%, abaixo do previsto.
A força dos gastos no retalho representa uma melhoria numa parte da economia que tem lutado contra um sentimento de lentidão e um crescimento lento na produção, que há muito beneficia do apoio político de Pequim centrado na indústria.
“Os decisores políticos ficarão satisfeitos por ver a recuperação das vendas a retalho”, disse Raymond Yeung, economista-chefe para a Grande China do Australia & New Zealand Banking Group. “Eles preferem sacrificar um pouco da atividade fabril em prol do consumo, embora ainda seja cedo para dizer se a economia a duas velocidades terminou.”
Os indicadores, divulgados pelo Gabinete Nacional de Estatísticas (DNE) em 15 de Novembro, capturaram os efeitos imediatos das medidas de estímulo mais ousadas da China desde a pandemia da Covid-19, que visavam garantir que o país alcançasse a sua meta de crescimento anual de cerca de 5%.
Pequim também procurou estimular os gastos dos consumidores, subsidiando a compra de equipamentos, eletrodomésticos e carros, num programa anunciado no início de 2024 e intensificado nos últimos meses. As vendas de eletrodomésticos aumentaram 39 por cento em comparação com o mesmo período de 2023, o crescimento mais rápido desde 2010.
A questão agora é até onde Pequim está disposta a ir para reforçar a procura interna e combater a deflação. Aumentar o consumo poderá tornar-se ainda mais premente após a reeleição de Donald Trump como presidente dos EUAuma vez que ameaçou impor uma tarifa de 60 por cento sobre a maior parte das importações chinesas, uma medida que poderá prejudicar o sector de exportação do país asiático. A China é o maior mercado de exportação de Singapura.
“Devemos estar cientes de que o ambiente externo é cada vez mais complicado e severo, as exigências efetivas ainda são fracas a nível interno e a base para a recuperação económica contínua precisa de ser reforçada”, afirmou o DNE num comunicado.
O crescimento económico da China sofreria um impacto de até 2 pontos percentuais se Trump seguisse com as tarifas de 60 por cento, projectam economistas do Standard Chartered e do Macquarie Group.
A desaceleração da expansão económica no último trimestre para o nível mais fraco desde o início de 2023 levou os decisores políticos a realizar cortes desproporcionais nas taxas de juro e apoio ao imóvel e mercados de ações.
As autoridades também lançaram um programa de troca de dívida de 1,4 biliões de dólares (1,88 biliões de dólares) reduzir os riscos de dívida enfrentados pelas autoridades locais e libertar espaço fiscal para que promovam o crescimento.
O Ministro das Finanças, Lan Fo’an, prometeu uma política fiscal “mais vigorosa” em 2025, sugerindo um aumento do défice orçamental, uma expansão na emissão de obrigações locais especiais e uma utilização mais livre dos fundos angariados. Ele também sugeriu maior apoio a um programa de dinheiro por lixo para estimular os gastos do consumidor.
Os governos a todos os níveis aceleraram as vendas de obrigações nos últimos meses, com financiamento líquido superior a 1 bilião de yuans (186 mil milhões de dólares australianos) durante três meses consecutivos até Outubro.
No entanto, isso ainda não demonstrou efeito sobre o investimento. O investimento em ativos fixos aumentou 3,4 por cento nos primeiros 10 meses de 2024 em relação ao mesmo período de 2023, mantendo o mesmo ritmo de janeiro a setembro.
O investimento imobiliário caiu 10,3% no período, piorando de uma queda de 10,1% nos primeiros nove meses, sugerindo uma confiança ainda moderada entre os promotores, apesar de uma recuperação inicial nas vendas de habitação. Quedas nos preços das casas diminuíram pelo segundo mês em outubro, auxiliado pelo recente apoio político do país, dados mostrados em 15 de novembro. BLOOMBERG
