Cingapura – Os principais indicadores do setor manufatureiro de Cingapura registraram desaceleração consecutiva pela primeira vez em quase dois anos.
O índice dos gerentes de compras (PMI) – um barômetro do setor – mergulhou outro ponto de 0,2 em fevereiro para 50,7, abaixo dos 50,9 pontos de janeiro.
Leituras acima de 50 indicam crescimento; Aqueles abaixo apontam para a contração.
Enquanto a eletrônica permaneceu o principal fator de produção de fabricação, seu PMI também caiu – caindo para 51 pontos em fevereiro, a partir de 51,1 no mês anterior, de acordo com dados do Instituto de Compras e Materiais de Cingapura em 3 de março.
O professor associado Goh Puay Guan, do Departamento de Analítica e Operações da NUS Business School, disse que, apesar da desaceleração, os PMIs de fabricação e eletrônica permanecem positivos.
“Isso pode indicar que alguns dos efeitos de carregamento frontal que vimos no ano passado-com o acúmulo de fabricação e inventário em resposta às incertezas comerciais-podem estar desligando”, observou ele.
Por outro lado, o economista do DBS Bank, Chua Han Teng, sentiu que o PMIS “mostrou uma perspectiva cada vez mais mista para o setor de manufatura”.
O Dr. Chua Hak Bin, economista sênior da Maybank Research, ecoou o sentimento.
Ele disse que o PMIS mais suave sugere que “a recuperação da fabricação está perdendo impulso” e que “a incerteza política e uma guerra comercial global ampliando estão amortecendo as perspectivas de fabricação”.
No entanto, a imagem na maioria das economias asiáticas parece mais otimista, particularmente as da ASEAN.
Enquanto isso, Cingapura, Filipinas e Índia mostraram um crescimento mais lento, enquanto apenas a Malásia e o Vietnã permanecem em contração.
Na República, apenas o sub-índice de entrega de fornecedores registrou uma aceleração para os PMIs gerais e eletrônicos.
O Prof Goh observou que isso implica que “os prazos de entrega melhoraram”. Juntamente com o crescimento mais lento das ordens em atraso, isso sugere que “a oferta está gradualmente recuperando a demanda”.
Em comparação, a maioria dos sub-índices-incluindo aqueles para ações de compras de insumos, preços de insumos, emprego e negócios futuros-diminuiu a velocidade dos dois PMIs.
O Sr. Chua, da DBS, disse que a expansão contínua de certos indicadores sugere “a demanda externa ainda positiva pelos produtos manufaturados de Cingapura … deve apoiar o crescimento real da produção de fabricação-pelo menos na primeira metade de 2025”.
Ele sentiu que a ampla desaceleração na maioria das sub-leituras do PMI “destaca a fragilidade da atual expansão de fabricação de Cingapura além do curto prazo”.
“A vulnerabilidade é exacerbada pela elevada incerteza da política comercial global decorrente de tarifas potencialmente mais altas nos EUA em uma lista mais ampla de parceiros comerciais dos EUA”, disse ele, acrescentando que “a crescente tensões comerciais globais representa o maior risco de queda para a economia dependente do comércio de Cingapura além do curto prazo”.
Separadamente, a economista -chefe do OCBC Bank, Selena Ling, observou que novas ordens e novas ordens de exportação estão mais fracas desde junho de 2024. Ela disse que “poderia refletir que as condições de demanda externa suavizaram”.
No entanto, ela ficou animada com a contração nos preços de insumos para o setor manufatureiro, o que sugere que “os problemas da cadeia de suprimentos não são tão prementes quanto as manchetes globais de notícias”, e a desaceleração no subinígio de emprego para os setores geral e de eletrônica parece “um pouco tranquilizador”.
Notavelmente, o futuro sub-índice de negócios para fabricação e eletrônica suavizou por quatro meses seguidos, apesar de permanecer em território de expansão, observou ela. “Nossa previsão é que o setor manufatureiro se expanda 2,7 % ano após ano em 2025, moderando o crescimento de 4,3 % observado em 2024.”
Olhando para o futuro, o Dr. Chua disse: “Há um risco de que o PMI possa contratar no segundo tempo se Trump avançar com suas ameaças tarifárias no Canadá, México e China”.
Ele acrescentou: “Estamos prevendo um crescimento do PIB (produto interno bruto) para moderado para 2,6 % em 2025, abaixo dos 4,4 % em 2024.”
Ling observou: “Embora a ASEAN, incluindo Cingapura, provavelmente possa continuar se beneficiando de qualquer diversificação dos fluxos de investimento direto estrangeiro, a ameaça potencial de tarifas continua sendo a proverbial espada de Damocles”.
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