Cingapura -À medida que a inteligência artificial alimenta um aumento na procura de infra-estruturas energéticas, os investidores continuam a investir em activos amigos do clima, apesar dos retrocessos políticos e regulamentares nos EUA e na Europa.
A emissão global de títulos verdes e empréstimos verdes atingiu um recorde de 947 mil milhões de dólares (1,2 biliões de dólares) até 2025, de acordo com dados compilados pela Bloomberg Intelligence. Isto porque, embora o índice de energia renovável do mercado de ações esteja definido para o seu primeiro ganho anual desde 2020, superando significativamente o S&P 500, as ações de empresas de tecnologia de rede continuam favorecidas.
Esta tendência é notável num ano em que o presidente dos EUA, Donald Trump, defendeu os combustíveis fósseis e revogou os subsídios e a legislação sobre energias limpas. A Europa também reverteu algumas das suas regulamentações ambientais mais rigorosas devido a preocupações com o crescimento e a competitividade.
Ainda assim, espera-se que sinais políticos mais claros e a necessidade de inteligência artificial, refrigeração e electrificação aumentem a procura mundial de electricidade em quase 4%, aumentando o optimismo dos investidores.
“O investimento verde é cada vez mais visto como uma atividade central de infraestrutura e indústria, em vez de apenas uma transação ESG de nicho”, disse Melissa Cheok, diretora associada de pesquisa de investimentos ESG da Sustainable Fitch. “É provável que o capital flua para áreas com perspectivas claras de receitas, apoio político e procura estrutural, como energias renováveis relacionadas com actualizações da rede e electrificação.”
Com a China e a Índia a apoiar a implantação de energias renováveis, as empresas e os emitentes apoiados pelo governo na região Ásia-Pacífico angariaram 261 mil milhões de dólares em obrigações verdes, um aumento de cerca de 20% em relação ao ano anterior, de acordo com a Bloomberg Intelligence. A China emitiu um valor recorde de 138 mil milhões de dólares em títulos verdes liderados pelas suas maiores instituições financeiras. No início de 2025, Londres também começou a emitir títulos soberanos.
O Greenium, o declínio nos custos de empréstimos para os chamados títulos verdes, foi mais pronunciado na região Ásia-Pacífico, com alguns emitentes a receberem descontos de mais de 14 pontos base pela utilização do rótulo verde em Novembro, de acordo com a BloombergNEF. Os títulos verdes são frequentemente utilizados pelas empresas para financiar a mudança para energias renováveis e transportes de baixo carbono.
O BNP Paribas e o Credit Agricole serão os principais subscritores de títulos verdes em 2025, segundo dados compilados pela Bloomberg. Os investigadores do Grupo LSE anunciaram em Novembro que a emissão de títulos verdes pendentes cresceu a uma taxa anual composta de 30% nos últimos cinco anos, e a emissão representa agora cerca de 4,3% do total global.
Crystal Geng, chefe de investigação ambiental, social e de governação para a Ásia no BNP Paribas Asset Management, disse que as vendas globais de obrigações verdes poderão atingir 1,6 biliões de dólares em 2026, impulsionadas pela flexibilização das taxas de juro dos EUA e pelas necessidades de refinanciamento.
As ações verdes têm sido líderes de mercado este ano. O S&P Dow Jones Index e o WilderShares Clean Energy Index subiram 45% e 60%, respectivamente, mas ambos permanecem abaixo dos picos de 2021.
As ações de energia solar e de armazenamento de baterias dos EUA estão entre as que mais ganham, enquanto os fabricantes de turbinas eólicas na China e na Alemanha lideram a recuperação. A Índia emergiu como um hotspot para ofertas públicas iniciais de energia renovável, com 11 empresas cotadas a arrecadar mais de mil milhões de dólares e outras seis a procurarem mais de 3 mil milhões de dólares. Em 2024, 14 empresas de energia renovável captaram 2,4 mil milhões de dólares através de IPOs.
Nem todos os mercados beneficiaram. A emissão de obrigações verdes nos EUA cairá 7%, para 163 mil milhões de dólares, em 2025, com as vendas de obrigações supranacionais a caírem no mesmo montante.
No meio de preocupações de lavagem verde, as vendas de obrigações ligadas à sustentabilidade caíram cerca de 50%, para 165 mil milhões de dólares em 2025, de acordo com dados da Bloomberg Intelligence. A emissão de obrigações de transição para sectores onde a mitigação é difícil foi reduzida para mais de metade, para 10,9 mil milhões de dólares.
Xuan Sheng Ou Yong, gestor de carteira de clientes para investimentos sustentáveis na Robeco em Singapura, disse que esta tendência deverá inverter-se nos próximos dois anos. As alterações nas regras dos fundos europeus permitirão aos gestores de activos definir o que é considerado um investimento sustentável, abrindo a porta a investimentos de redução de emissões em sectores altamente poluentes, disse ele. Bloomberg
