Nova Iorque – O Bitcoin está caindo novamente, mas desta vez a alavancagem não destruiu o mercado.
A criptomoeda original caiu até 7,4% em 4 de outubro, caindo abaixo do nível de 100.000 dólares pela primeira vez desde junho.
Isso representa uma queda de mais de 20% em relação ao máximo histórico alcançado há um mês. O Bitcoin reduziu as perdas na Ásia em 5 de novembro, mas ainda está lutando para ganhar uma posição firme.
Ao contrário da queda em cascata que desencadeou a quebra de Outubro, o declínio actual está a ser liderado por um ritmo constante de vendas no mercado à vista.
Isso marca uma mudança no padrão que os traders de criptomoedas esperam nos últimos dias, onde as liquidações no mercado futuro normalmente desencadeiam explosões repentinas de volatilidade.
Markus Thielen, chefe da 10x Research, disse que os detentores de Bitcoin de longa data perderam cerca de 400.000 Bitcoins no mês passado, totalizando cerca de US$ 45 bilhões (S$ 59 bilhões) e desequilibrando o mercado.
Enquanto isso, cerca de US$ 2 bilhões em posições criptográficas foram liquidadas nas últimas 24 horas, de acordo com a Coinglass, o que é ofuscado pela liquidação forçada de US$ 19 bilhões que pontuou a queda de outubro.
O interesse em aberto em futuros de Bitcoin permanece moderado, com os traders de opções apostando no lado negativo por meio de contratos de venda visando o nível de US$ 80.000.
A alavancagem está relativamente calma, o que coloca o foco nos detentores de longo prazo que optam por vender.
“Mais de 319 mil Bitcoins foram reativados no mês passado, principalmente de moedas mantidas por 6 a 12 meses. Isso sugere que houve uma realização de lucros significativa desde meados de julho”, disse Vettle Runde, chefe de pesquisa da K33. “Parte da revitalização se deve à rotatividade interna, mas grande parte reflete as vendas reais.”
A crise de outubro foi causada por vendas forçadas.
a actual redução pode reflectir algo mais sério: um declínio na crença.
De acordo com Thielen, da 10x Research, o crescente desequilíbrio entre os detentores de longa data que estão saindo do Bitcoin e os novos compradores que chegam está começando a moldar não apenas o sentimento, mas a direção do mercado.
No início de 2025, Thielen observou que as “megabaleias” (entidades que detêm entre 1.000 e 10.000 Bitcoins) começaram a descarregar em grandes quantidades, mesmo quando os investidores institucionais procuravam absorver a oferta. Isso ajudou a explicar o movimento lateral instável do Bitcoin durante o verão.
Mas desde a crise de 10 de Outubro, a procura generalizada desapareceu, disse Thielen.
No geral, a acumulação por partes que detêm entre 100 e 1.000 Bitcoins diminuiu drasticamente.
“Eles simplesmente não compram baleias”, diz ele.
Olhando para o futuro, Thielen alerta que a flexibilização poderá durar até a próxima primavera.
Ele acredita que o mercado baixista de 2021-2022, no qual mais de 1 milhão de Bitcoins foram vendidos por grandes detentores durante quase um ano, poderia se repetir nesta escala.
“Se as coisas continuarem no mesmo ritmo, esta situação poderá continuar por mais seis meses”, disse Thielen.
Ele não está prevendo uma queda catastrófica, mas vê espaço para novas quedas.
“Não acredito neste ciclo, mas acho que algum tipo de nível está se consolidando e há potencial para novas quedas a partir daqui. US$ 85.000 é minha maior meta negativa”, disse Thielen. Bloomberg
