Com uma perspectiva positiva, as ações da CET subiram 3 por cento nas negociações intradiárias de sexta-feira sobre a BSE, atingindo hoje uma nova alta de Rs 3.262. As ações da fabricante de pneus para automóveis foram negociadas em alta pelo sexto dia consecutivo, subindo 16% durante o período. Em comparação, o BSE Sensex caiu 0,19 por cento, para 85.661, às 15h03.
Depois de obter uma participação saudável nas receitas nos segmentos de duas e três rodas (2W/3W), PCR (Passenger Car Radial) e OTR (Off the Road), a Ceat busca aumentar sua presença em TBR (Caminhões, Ônibus ) e Radial. ) por meio do investimento da instalação Chennai TBR, que provavelmente iniciará operações a partir de março de 2025. A capacidade da planta TBR de Chennai aumentará em 50% na primeira fase e 100% na segunda fase até setembro de 2028.
No trimestre de Abril a Junho (T1AF25), as receitas da Ceat aumentaram para 3190 milhões de rupias (T1AF24: 2940 milhões de rupias). A India Ratings and Research (Ind-Ra) espera que a receita da CET seja de 13.000 a 15.000 milhões de rupias no ano fiscal de 2025, apoiada pela demanda contínua de substituição, melhor valorização da valorização dos preços e foco da empresa nas exportações. A Ind-Ra também espera que o crescimento das receitas permaneça saudável no médio prazo, apoiado pelo aumento da produção em novas instalações.
No entanto, as margens da Ceat foram afetadas numa base trimestral (QoQ) (T1AF25: 12,0 por cento, T4FY24: 13,1 por cento, T3FY24: 14,1 por cento, T2AF24: 14,9 por cento, 2FY24: 14,9 por cento) e 2FY24. Devido ao aumento dos preços das matérias-primas. Como resultado, a empresa aumentou os preços no segmento de substituição entre 1% e 2,5% em termos anuais no 1AF25 e aumentará ainda mais os preços indexados para combater o aumento dos preços das matérias-primas, disse a agência de classificação.
A Ind-Ra espera que a margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) da Ceat caia para 10,5% a 11,5% devido ao aumento dos preços de uma cesta de matérias-primas e aos gastos com publicidade na construção da marca. “A Ind-Ra percebe que as margens Ebitda continuam sensíveis à volatilidade nos preços das matérias-primas, embora a empresa esteja confortável com sua capacidade de repassar aos clientes e a crescente presença nos segmentos 2W/3W, PCR e OTR. “, disse.
Enquanto isso, de acordo com relatórios, os fabricantes de pneus estão caminhando para uma fase difícil, já que os preços da borracha natural subiram mais de 33% em relação ao ano anterior (YoY) nos primeiros cinco meses deste ano fiscal, em meio à forte demanda e à crise na oferta, o que poderia pressionar seus rentabilidade. Os preços internos da borracha natural fecharam em média a 238 rúpias por kg em agosto, acima da tendência da última década, informou a ICICI Securities em nota.
No início deste mês, a corretora Emkay Global Financial Services iniciou a cobertura da Ceat com uma classificação de ‘Compra’ e um preço-alvo de Rs 3.650 (17x set-26E PER). Apesar das preocupações das ruas com a volatilidade das margens devido ao aumento dos preços das matérias-primas (RM), os analistas das corretoras apontam para uma desvinculação gradual da rentabilidade da indústria de pneus do RM subjacente (as margens brutas são agora 4-5 por cento superiores aos níveis correspondentes do RM. há 2 anos). ).
“Apoiada pela melhor pesquisa e desenvolvimento da categoria, gastos de marketing líderes do setor e foco no relacionamento com OEM, a Ceat superou todos os parâmetros nos últimos 5 anos, incluindo liderança no segmento de consumo (agora número 1 em 2Ws; forte número 3 em PCR) , e a volatilidade do RM mostrando maior resiliência em relação aos pares”, disse MK Global.
A corretora também disse esperar que a pressão liderada pelo RM aumente no curto prazo; Os aumentos de preços, o crescimento acelerado e as margens de consumo mais elevadas sustentadas deverão regressar aos níveis do AF24 (30% EPS CAGR sobre AF25E-27E), RoCE em ~19%.
Publicado pela primeira vez: 27 de setembro de 2024 | 15h34 É
