Os americanos estão a incumprir as suas dívidas a taxas quase históricas, numa colisão entre tensões estruturais de longo prazo e pressões financeiras mais contemporâneas que alguns acreditam que poderão abalar toda a economia.
O problema foi posto em evidência pela mais recente declaração do Fed de Nova Iorque Empréstimos domésticos e relatórios de créditoO que mostrou aquela família empréstimo Atingiu um recorde de US$ 18,6 trilhões no terceiro trimestre de 2025, um aumento de US$ 228 bilhões em relação ao segundo trimestre.
Só os saldos dos cartões de crédito aumentaram 24 mil milhões de dólares, um máximo histórico, enquanto a percentagem de saldos gravemente inadimplentes – vencidos há 90 dias – disparou para níveis de crise financeira de cerca de 7,1%.
Os empréstimos para automóveis contam uma história semelhante, com uma taxa de inadimplência de 3%, a mais alta desde 2010. De acordo com estatísticas da Recovery Database Network (RDN) e previsões de registro 3 milhões no final do ano.
A Federação do Consumidor da América disse num relatório recente que “as inadimplências, inadimplências e reintegrações de posse aumentaram nos últimos anos e parecem assustadoramente semelhantes às tendências que eram evidentes antes da Grande Recessão”.
Ilustração fotográfica da Newsweek/Getty
A inadimplência dos empréstimos estudantis, muitas vezes um precursor de problemas financeiros maiores para os consumidores, acelerou a um ritmo sem precedentes. Subiu de apenas 0,8% no quarto trimestre do ano passado para 14,3% no terceiro trimestre, um pico histórico devido ao vencimento. Quebras de pagamento na era da pandemia. De acordo com uma análise separada de dados do Departamento de Educação do American Enterprise Institute, 5,5 milhões de tomadores de empréstimos estudantis não pagaram seus empréstimos. empréstimoOutros 3,7 milhões estão inadimplentes há 270 dias.
Tomados em conjunto, os números pintam o quadro de um consumidor americano em profunda dor e de uma economia que pode estar à beira de outro colapso.
“Acho que todos os números da dívida representam uma ameaça muito significativa à nossa economia”, disse Lucia Dunn, professora de economia do estado de Ohio. “Talvez qualquer política para lidar com isso só possa surgir no futuro.”
O economista Domonkos F. Vamosi chamou o recente aumento de “histórico” e “altamente incomum”.
“Muitos são tomadores de empréstimos de primeira linha, com altas pontuações de crédito e sem histórico anterior de inadimplência”, disse ele. Semana de notíciasE a surpreendente transformação dos empréstimos para aquisição de automóveis, de considerados um dos produtos de crédito mais seguros para agora serem vistos como um dos mais arriscados.
Vamosi identificou a causa principal como a “inflação massiva” observada na era pós-Covid, da qual o país nunca escapou totalmente, bem como “altas taxas de juros que corroem os orçamentos familiares”. Adicione a isso um Mercado de trabalho frio Isso atingiu especialmente os americanos mais jovens e os recém-formados, silenciando e recrutando Comece a aparar e desbastar No emprego agregado.
E para além da tensão financeira pessoal que provoca, os níveis crescentes de dívida, incumprimento e incumprimento podem limitar o crescimento económico, à medida que os consumidores limitados reduzem os gastos.
“Mais empréstimos estudantis pendentes reduzirão a demanda e os custos de crédito, especialmente entre os mutuários da Geração Z, Millennial e Geração X”, escreveu a KPGM. “Isto está a contribuir para pressões sobre o sector imobiliário, onde o comprador médio que compra pela primeira vez está a envelhecer.”
Alguns economistas estão menos pessimistas quanto à contracção de empréstimos em 2025. O especialista em crédito ao consumo e professor de economia Florian Exler aponta para a taxa de amortização encorajadoramente baixa – a perda para um credor considerado inadimplente em empréstimos que são efectivamente incobráveis e eliminados do balanço.
“A taxa de amortizações não parece anormalmente elevada segundo os padrões históricos. Na verdade, as amortizações de cartões de crédito começaram a diminuir novamente”, disse ele. Semana de notícias. “Também é importante lembrar que durante a Covid, as inadimplências e as amortizações eram excepcionalmente baixas devido a transferências fiscais, moratórias e gastos reduzidos – portanto, parte do que vimos é uma normalização”.
No entanto, Vamosi classificou a tendência como “profundamente preocupante” e que é “um problema estrutural potencial de longo prazo, em vez de um problema temporário”. Os mercados de crédito já estão a adaptar-se ao aumento das taxas de incumprimento e de incumprimento, observou ele, com os credores a “restringir os padrões e a reduzir as originações”.
“Enfrentamos uma crise do lado da oferta no setor imobiliário que as hipotecas de 40 ou 50 anos não conseguem resolver”, disse ele. “Minha preocupação é menos com um colapso repentino no estilo da ‘Grande Recessão’ e mais com uma deterioração lenta e opressiva da saúde financeira que afeta as taxas de fertilidade, a idade de aquisição de casa própria e a estabilidade.”
