SÃO FRANCISCO – A Nvidia, a empresa mais valiosa do mundo, projetou em 19 de novembro uma receita trimestral que excedeu em muito as expectativas de Wall Street, e o presidente-executivo, Jensen Huang, elogiou a enorme demanda por chips de IA da empresa por parte de gigantescos provedores de nuvem.
As ações do mercado de IA subiram 5% nas negociações após o expediente, adicionando US$ 220 bilhões (S$ 287 bilhões) ao seu valor de mercado.
Os resultados acalmaram, pelo menos temporariamente, os nervos dos investidores desgastados pelas preocupações de que o boom da IA estava ultrapassando os fundamentos. Os mercados globais estão a observar os designers de chips para determinar se milhares de milhões de dólares de investimento na expansão da infra-estrutura de IA irão desencadear uma bolha de IA.
O preço das ações da Nvidia, que subiu 1.200 por cento nos últimos três anos antes da divulgação dos seus lucros, caiu quase 8 por cento em novembro devido às alegações. O mercado geral dos EUA caiu quase 3% este mês.
“As vendas da Blackwell estão fora dos gráficos e as GPUs em nuvem estão se esgotando”, disse Huang durante a teleconferência, referindo-se aos modelos mais recentes de hardware de ponta da empresa.
“O ecossistema de IA está se expandindo rapidamente, com mais criadores de novos modelos fundamentais, mais startups de IA se desenvolvendo em mais indústrias e em mais países. A IA irá a todos os lugares e fará tudo ao mesmo tempo.”
“Fala-se muito sobre uma bolha de IA. Do nosso ponto de vista, vemos algo bem diferente”, disse ele em teleconferência com analistas.
A NVIDIA disse que espera que a receita fiscal do quarto trimestre seja de US$ 65 bilhões, mais ou menos 2%, de acordo com dados compilados pela LSEG. A estimativa média dos analistas foi de US$ 61,66 bilhões. A receita da Nvidia no terceiro trimestre aumentou 62%, a primeira aceleração em sete trimestres.
A receita da divisão de data center da Nvidia, que responde pela maior parte de sua receita, subiu para US$ 51,2 bilhões no trimestre encerrado em 26 de outubro. Os analistas esperavam que a receita fosse de US$ 48,62 bilhões, de acordo com dados do LSEG.
No entanto, alguns analistas acreditam que este relatório de lucros por si só pode não ser suficiente para dissipar completamente as preocupações sobre uma bolha de IA.
“É improvável que as preocupações de que o crescimento dos gastos em infraestrutura de IA não seja sustentável desapareçam”, disse Ruben Roy, analista da Stifel. Gigantes da nuvem como a Microsoft e a Amazon estão a investir milhares de milhões de dólares em centros de dados de IA, e alguns investidores argumentam que as empresas estão a aumentar artificialmente os seus lucros ao prolongar o período de depreciação dos equipamentos de computação de IA, como os chips da Nvidia.
Fatores fora do controle da Nvidia podem dificultar o crescimento.
“A demanda por GPU continua enorme, mas os investidores estão cada vez mais focados em saber se os hiperscaladores podem realmente aproveitar esse poder com rapidez suficiente”, disse o analista da eMarketer, Jacob Bourne. “A questão é se os estrangulamentos físicos no acesso à energia, à terra e à rede limitarão a rapidez com que esta procura se traduz no crescimento das receitas em 2026 e mais além.”
Os negócios da Nvidia também se tornaram mais concentrados no terceiro trimestre fiscal, com quatro clientes respondendo por 61% das vendas, acima dos 56% no segundo trimestre.
Ao mesmo tempo, a NVIDIA aumentou significativamente o valor que gasta alugando seus chips de clientes de nuvem que de outra forma não conseguiriam fazê-lo, com compromissos totais totalizando US$ 26 bilhões, mais que o dobro dos US$ 12,6 bilhões do trimestre anterior.
Ainda assim, analistas e investidores esperam amplamente que a demanda subjacente por chips de IA, que impulsionou o desempenho da Nvidia desde o lançamento do ChatGPT no final de 2022, permaneça forte. Huang disse em outubro que a empresa tem US$ 500 bilhões em reservas para seus chips avançados até 2026.
A Nvidia disse em 19 de novembro que espera que a margem de lucro bruto ajustada para o quarto trimestre seja de 75%, mais ou menos 50 pontos base, em comparação com as expectativas do mercado de 74,5%. Reuters
