À medida que 2025 se aproxima, a abordagem favorável de Donald Trump em relação às criptomoedas provou não ser suficiente para sustentar os ganhos da indústria que já foi uma fonte de otimismo e entusiasmo em todo o mercado. Os últimos meses do ano viram US$ 1 trilhão em valor Apesar do Bitcoin ter atingido o preço mais alto de todos os tempos, ele foi eliminado do mercado de ativos digitais US$ 126.000 Em 6 de outubro.
O pico de preços de outubro durou pouco. O preço do Bitcoin caiu poucos dias depois de Trump anunciar tarifas de 100% sobre a China em 12 de outubro, enviando ondas de choque por todo o mercado. Mercado cripto vê US$ 19 bilhões liquidados em 24 horas – o maior de todos os tempos evento de liquidação Registrado. Ethereum, a segunda maior criptomoeda, serra Queda de 40% no preço no próximo mês. A própria empresa de criptografia de Eric Trump sofreu um declínio semelhante em seu valor em dezembro.
Em Donald Trump, a indústria criptográfica recebeu o presidente pró-Bitcoin que foi prometido durante sua campanha. Poucos dias depois de assumir o cargo pela segunda vez, ele emitiu um Ordem executiva Revogou as restrições às criptomoedas e introduziu novos regulamentos favoráveis, bem como um grupo de trabalho presidencial sobre ativos digitais.
“A indústria de ativos digitais desempenha um papel vital na promoção da inovação e do crescimento económico nos Estados Unidos, bem como na liderança internacional da nossa nação”, afirma o despacho. Ele colocou as criptomoedas em primeiro plano na política dos EUA.
Novamente em março, Trump anunciou uma nova reserva estratégica de criptomoedas que deu um impulso ao Os preços de mercado de três em cada cinco moedas aumentaram 62% A reserva foi nomeada. O Bitcoin, a criptomoeda mais valiosa do mundo, subiu 10%, para US$ 94.164, horas após o anúncio da reserva.
Rachel Lucas, chefe de marketing e comunicações da BTC Markets, a maior bolsa de criptomoedas da Austrália, disse que a criptomoeda é sensível tanto às narrativas quanto à confiança nos mercados globais. É chamado de ativo de risco, disse Lucas, um investimento que tem melhor desempenho quando os investidores se sentem confiantes na economia e estão dispostos a assumir mais riscos.
“A administração Trump pode ser pró-cripto, mas as tarifas e a política monetária rígida superam o sentimento positivo”, disse Lucas. “E é apenas um lembrete, especialmente para as pessoas que trabalham com criptografia, de que as forças macro realmente importam mais do que as posições políticas.”
Em novembro, Bitcoin confrontado com Esta é a maior queda no preço desde 2021, trazendo o valor da moeda para menos de US$ 81.000. Embora o Bitcoin tenha recuperado parte desse valor em questão de semanas, o token digital começou dezembro com outro declínio, caindo 6% após estratégiaO maior detentor de Bitcoin reduziu suas estimativas de ganhos devido à queda dos preços das criptomoedas. O preço do Bitcoin está agora perto de US$ 90.000, o que é mais alto do que nos anos anteriores, mas bem abaixo do seu pico.
Nos primeiros dias de dezembro de 2025, a criptografia de Eric Trump inflexívelA American Bitcoin Corp viu 40% de seu valor – cerca de US$ 1 bilhão – ser eliminado.
O descendente da família Trump mostrou uma cara otimista e anunciou que superaria o declínio. “Eu possuo todas as minhas ações da @ABTC – estou 100% comprometido em liderar o setor”, disse Eric Trump no X na época.
Alguns especialistas temem que a indústria esteja entrando no chamado inverno criptográfico, que é um período prolongado de estagnação ou perdas. Da última vez, o inverno criptográfico durou do final de 2021 a 2023, quando o magnata da FTX Sam Bankman-Fried foi julgado e condenado. Bitcoin viu um declínio de 70% nesses anos preço,
Christian Catalini, fundador do Laboratório de Criptoeconomia do MIT, disse que apesar do otimismo com a vitória de Trump, o atual colapso do mercado mostra que uma administração favorável às criptomoedas não foi suficiente para desencadear o retorno da “mania do varejo” de 2021, quando a negociação de ações individuais disparou.
Catalini disse: “A recente crise não é uma mudança de sentimento, mas sim a colisão de três factores estruturais: choques após a perda de alavancagem de 19 mil milhões de dólares em Outubro; uma rotação de risco impulsionada pelas tensões tarifárias entre os EUA e a China; e, mais importante, a potencial perturbação da negociação de títulos corporativos”.
Outro fator potencial que abalou o mercado de criptografia é o declínio nos preços das ações de IA, como a Nvidia, disse Lucas.
“Uma das razões pelas quais o Bitcoin está vinculado ao ciclo de IA é que muitos mineradores de Bitcoin realmente começaram a transferir sua energia para novos datacenters”, disse ele. “A criptografia não é apenas um ativo tecnológico, mas também temos mineradores vinculados a ferramentas de IA. Esse sentimento negativo se infiltra na criptografia.”
Apesar das preocupações com o inverno criptográfico, jogadores notáveis no setor criptográfico Larry Fink, CEO da empresa de gestão de investimentos BlackRock, e Brian Armstrong, cofundador da Coinbase, a maior bolsa criptográfica dos EUA, expressaram otimismo Em uma recente conferência do New York Times sobre o valor da moeda a longo prazo. Armstrong disse que “não havia chance” de o preço do Bitcoin chegar a zero e, de fato, viu 2025 como o ano “em que a criptografia passou de um mercado cinza para um estabelecimento bem iluminado”. Fink, por sua vez, disse que sua empresa viu “proprietários legítimos de posições longas investindo na moeda”, incluindo fundos soberanos.
Lucas disse que esse declínio nos preços das criptomoedas não era inconsistente com os últimos ciclos de quatro anos do Bitcoin e ele não estava preocupado em entrar em um inverno criptográfico mais sustentado.
“Se eu olhasse para isso a partir do ciclo tradicional do Bitcoin, na verdade estamos tecnicamente em um mercado baixista”, disse Lucas. “Mas como você pode ver, apesar de todas essas macros influenciarem o mercado, o Bitcoin ainda conseguiu definir um preço acima de US$ 80.000.”
