LONDRES – O sistema comercial mundial está a chegar ao fim do período mais transformador do último século e a entrar noutra era que enfrentará novos desafios à estabilidade e ao crescimento.
O comércio global de bens permaneceu relativamente forte até 2025, mesmo quando o presidente dos EUA, Donald Trump, começou a construir um muro tarifário em torno da maior economia do mundo. Os volumes globais de contêineres aumentaram 2,1% em outubro em relação ao ano anterior, de acordo com dados citados esta semana pelo veterano da indústria naval John McCown.
Mas por baixo da resiliência geral, existem mudanças subjacentes. Embora os volumes de entrada nos EUA tenham caído 8%, as importações para África, Médio Oriente, América Latina e Índia apresentaram um forte crescimento.
“A cadeia global de abastecimento de contentores já começou a adaptar-se e a reconfigurar os padrões comerciais”, escreveu McCown numa nota de investigação de 22 de dezembro. Depois de os EUA terem aumentado as importações de contentores em 15,2% durante todo o ano de 2024, “dizer que o total anual em 2025 será exactamente o oposto seria um eufemismo”.
A ameaça comercial de Trump é uma das principais razões para a religação do transporte, disse McCown. Se 2025 foi o ano das tarifas, 2026 será o ano do impacto tarifário, escreveu ele num post no LinkedIn.
Outros especialistas afirmaram nas últimas semanas que esperam mais perturbações comerciais no próximo ano, com quatro questões a serem mais amplamente discutidas:
Os Estados Unidos, o Canadá e o México estão prestes a iniciar uma revisão do Acordo de Livre Comércio da América do Norte, que entrou em vigor em 2020. Comentários do representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, aos legisladores neste mês disseram que as negociações levariam os três países a um “novo território”, dada a novidade da cláusula, que permite a renovação após apenas seis anos.
Greer disse que o governo recebeu mais de 1.500 respostas durante o período de comentários públicos antes da próxima revisão.
“Muitas partes interessadas expressaram apoio ao USMCA e muitas pediram especificamente uma extensão do acordo”, disse Greer. “Ao mesmo tempo, praticamente todas as partes interessadas também pediram algumas melhorias no acordo.”
Mas qualquer “melhoria” num dos três membros do bloco comercial corre o risco de ocorrer à custa dos outros. E isso prepara o terreno para negociações difíceis para o maior parceiro comercial dos EUA, cuja indústria está em dificuldades devido aos impostos de importação dos EUA. As relações entre os Estados Unidos e o Canadá já estão tensas desde que Trump encerrou as negociações comerciais com o vizinho do norte em outubro, em resposta a um anúncio antitarifário apresentado pelo presidente Ronald Reagan.
Para os navios porta-contentores e outros intervenientes importantes no comércio global, o próximo ano poderá assistir a dois choques que parecem ser desenvolvimentos bem-vindos, mas que podem na verdade perturbar as cadeias de abastecimento globais, como aconteceu durante a pandemia do coronavírus, segundo especialistas como Lars Jensen, executivo-chefe da consultora Vespucci Maritime.
A primeira mudança será o regresso das frotas de carga mundiais ao Mar Vermelho, em vez das rotas de longa distância em torno da África Austral, das quais os navios tiveram de depender nos últimos dois anos. Desde que o plano de paz de Gaza entrou em vigor em Outubro, os ataques Houthi no Mar Vermelho diminuíram em grande parte, tornando a antiga rota ainda mais atractiva. Companhias aéreas como a francesa CMA CGM e a dinamarquesa AP Moller-Maersk já operam um pequeno número de navios.
Mas um regresso total aos atalhos do Mar Vermelho e do Canal de Suez entre a Ásia e a Europa “inundaria mais capacidade no mercado” e criaria “enormes problemas de congestionamento portuário na Europa”, disse Jensen num webinar da Flexport em Novembro.
O segundo golpe poderia ser mais baseado na demanda, disse Jensen. Se a economia dos EUA acelerar rapidamente em 2026, impulsionada por um boom de investimento e taxas de juro mais baixas, como prevêem os funcionários da administração Trump, a reposição de stocks resultante poderá sobrecarregar a capacidade de resposta da indústria naval.
No topo da lista de realizações da Casa Branca para 2025 estão os acordos comerciais com várias economias importantes, a maioria dos quais satisfaz as exigências de Trump, que vão desde compromissos de investimento até à melhoria do acesso ao mercado para as exportações dos EUA. Em troca da sua obediência, os seus produtos receberam tarifas mais baixas do que teriam recebido se tivessem retaliado.
Mas estes não são acordos comerciais tradicionais e vinculativos, com cláusulas de aplicação e regras que definem as letras miúdas, e apenas um cessar-fogo de um ano, em vez de um acordo completo com a China, exclui a relação comercial mais desequilibrada da América.
Portanto, subsistem preocupações de que o acordo ainda possa ser quebrado, especialmente tendo em conta o potencial de pressão da China sobre qualquer país disposto a cooperar com os Estados Unidos às custas da China.
As tendências do mês passado revelaram riscos. A Indonésia tem resistido às exigências comerciais dos EUA desde que a Casa Branca anunciou um “acordo comercial histórico” em Julho, temendo que isso limitasse a sua independência, e espera-se agora que um acordo seja assinado até ao final de Janeiro. A China queixou-se à Malásia e ao Camboja sobre os acordos comerciais que assinaram com Washington e alertou contra medidas que prejudicam os interesses de Pequim.
Novos desafios também estão surgindo no Reino Unido.
semana passada,
A maior incógnita no mundo comercial rumo a 2026 é uma decisão pendente do Supremo Tribunal dos EUA sobre a legalidade das chamadas tarifas recíprocas de Trump, as tarifas abrangentes que ele impôs à maioria dos principais parceiros comerciais.
Se Trump perder, uma das questões mais importantes para a economia e para as perspectivas fiscais do país será se o governo terá de reembolsar o dinheiro que os importadores dos EUA pagaram em tarifas. Não está claro se isso acontecerá de maneira oportuna ou organizada.
Kevin Hassett, presidente do Conselho Económico Nacional, disse ao Face the Nation da CBS que mesmo que o tribunal superior não decidisse a favor da administração, seria altamente improvável que o tribunal superior exigisse uma restituição generalizada porque a sua distribuição seria uma questão administrativa.
Os mercados de jogos de azar dão a Trump cerca de 75% de probabilidade de perder, o que significa que a administração precisaria de recorrer a outras autoridades, à discrição do presidente, para impor tarifas.
Questionado na reunião do Conselho do Atlântico, no início de dezembro, se 2026 seria mais tranquilo na frente tarifária do que 2025, Greer não forneceu uma previsão. “Essa é uma pergunta para o presidente Trump”, disse ele. Bloomberg
