Por mais de um ano, a US Steel buscou uma solução ambiciosa para seus crescentes desafios. Outrora um símbolo do poder industrial americano, concordou com a aquisição pela rival japonesa Nippon Steel para evitar a obsolescência.
Citando a necessidade de financiar uma dispendiosa modernização das suas fábricas, a US Steel alertou que, se o acordo fracassar, terá de fechar fábricas e despedir trabalhadores.
Agora, com US$ 14 bilhões em aquisições Bloqueado pelo presidente Biden Por motivos de segurança nacional – e o presidente eleito Donald J. Trump opõe-se a isso – as empresas têm poucas opções fáceis.
Sem um parceiro de fusão, a empresa poderá ser forçada a encerrar as suas siderúrgicas tradicionais, ameaçando a subsistência dos trabalhadores e das regiões que deles dependem. As tentativas de fusão com um concorrente diferente podem enfrentar preocupações antitruste. E fica para trás nas mudanças tecnológicas, dos altos-fornos aos fornos elétricos.
A US Steel não está admitindo a derrota na aquisição da Nippon Steel. Existem duas empresas Processando o governo federalAfirma que a política manchou o seu processo de revisão.
“A Nippon Steel e a US Steel estão confiantes de que a transação é o melhor caminho para garantir o futuro da US Steel e defenderemos vigorosamente nossos direitos para atingir esse objetivo”, disse Amanda Malikowski, porta-voz da US Steel, em comunicado. .
A US Steel produz principalmente chapas de aço laminadas planas, que são usadas em carros, caminhões e máquinas. Ao longo das décadas, a crescente concorrência estrangeira enfraqueceu a empresa, bem como toda a indústria siderúrgica nacional, especialmente porque o aço chinês dominava o mercado internacional.
No seu auge, a US Steel era o maior produtor mundial de aço. Em 2023, no entanto, ocupará o 24º lugar a nível mundial, muito atrás de potências como a chinesa Baowu e a Nippon Steel, de acordo com a World Steel Association.
A empresa teve um ressurgimento recente devido aos esforços para afastar a concorrência. As tarifas foram impostas pela primeira vez na administração Trump e o aumento da procura de aço – alimentado por um boom da construção no início desta década – Preços recordes do açoFortalece os resultados da US Steel
Mas isso não amenizou as preocupações sobre a viabilidade da U.S. Steel no longo prazo. Em comparação com os seus rivais estrangeiros, as empresas siderúrgicas nacionais têm sido lentas na adopção de “mini-mills” que são mais eficientes em termos energéticos e mais rentáveis do que as fábricas tradicionais. As usinas menores fundem sucata de aço em fornos elétricos, um processo mais rápido e barato, enquanto as usinas maiores produzem aço a partir de minério de ferro derivado do carvão e coque.
Alden Abbott, pesquisador sênior do Mercatus Center da Universidade George Mason e conselheiro geral da Comissão Federal de Comércio no primeiro governo Trump, disse que a US Steel “fez um péssimo trabalho de modernização”. “Se não fosse pelas tarifas, já teria desaparecido há anos.”
Algumas empresas americanas fizeram um esforço mais concertado para actualizar os seus métodos de produção, incluindo a Nucor, que se tornou o principal produtor nacional. Malikowski, porta-voz da U.S. Steel, disse que a empresa se afastaria dos altos-fornos independentemente do resultado do acordo com a Nippon. Em 2023, a US Steel Abriu uma fábrica em Arkansas que funciona em um forno elétrico.
A US Steel afirma que a Nippon é o único comprador disposto e capaz de fazer grandes investimentos em múltiplas siderúrgicas e proteger empregos. Isso inclui pelo menos US$ 1 bilhão para construir uma nova usina na fábrica da Mon Valley Works, nos arredores de Pittsburgh, e US$ 300 milhões para instalar um alto-forno. Instalação da Gary Works em Gary, Índia.
“Bloquear esta transação significaria negar bilhões em investimentos comprometidos para prolongar a vida útil das antigas instalações da US Steel e colocar em risco milhares de empregos sindicais bem remunerados e que sustentam famílias”, disseram as duas empresas na semana passada.
Bill Peterson, analista de ações do JPMorgan Chase, escreveu numa nota de pesquisa que se a US Steel operasse como uma empresa independente, concentrar-se-ia na sua nova fábrica no Arkansas e possivelmente reduziria os seus ativos de altos-fornos.
Mas o United Steelworkers, o poderoso sindicato que representa 11 mil trabalhadores siderúrgicos dos EUA, opôs-se vigorosamente à fusão com a Nippon. Acusou a empresa japonesa de práticas comerciais ilegais e de má-fé nas suas relações com o sindicato.
O sindicato já fez lobby para uma fusão com a Cleveland-Cliffs, uma empresa americana que fez uma oferta pela US Steel em 2023, mas Perdeu para a Nippon em uma guerra de lances. Ao contrário da Nippon, é unificada. (Segunda-feira, US Steel e Nippon processaram Cleveland-Cliff(A empresa é acusada de conluio com o chefe do sindicato dos metalúrgicos, David McCall, para minar o contrato da Nippon Steel.)
“Não temos dúvidas de que esta é a medida certa para os nossos membros e para a nossa segurança nacional”, disse o sindicato num comunicado depois de Biden bloquear o acordo.
Se a US Steel fosse vendida a um concorrente como a Cleveland-Cliffs, a entidade combinada seria mais forte, mas poderia atrair o escrutínio antitruste federal. Não está claro, entretanto, se a administração Trump adotará uma abordagem agressiva em relação à fiscalização, como a administração Biden.
John Newman, professor da Faculdade de Direito da Universidade de Miami e ex-vice-diretor do Bureau of Competition da Comissão Federal de Comércio, disse que a fusão com a Cleveland-Cliffs será contestada em tribunal, em grande parte porque a produção doméstica de aço já domina. Por alguns jogadores. Nucor, Cleveland-Cliffs e US Steel respondem por metade da produção de aço americana em 2023, de acordo com o Departamento de Comércio.
Independentemente da administração política, “todos concordam que esse tipo de integração é problemático”, disse Newman. Por outro lado, “se você tem um mercado supercompetitivo, alguns players não deveriam se preocupar com isso”.
Mas Abbott, da George Mason, disse que uma fusão doméstica era mais provável para a US Steel do que continuar como uma entidade independente. Ele disse que os reguladores federais sob o comando de Trump poderiam argumentar que uma empresa siderúrgica nacional combinada seria mais competitiva internacionalmente.
“Há também uma preocupação política”, acrescentou Abbott, “de que ‘não podemos deixar o aço dos EUA cair'”.
Cleveland-Cliffs não respondeu a um pedido de comentário.
Sarah Bauerle Danzman, pesquisadora sênior do Atlantic Council e professora associada da Universidade de Indiana, disse que uma maior produção doméstica de aço sob o controle de uma empresa tornaria o aço – incluindo o aço produzido para fins de defesa – mais caro.
“Você quer diversificar onde o aço é produzido”, disse Bauerle Danzmann.
Em uma postagem nas redes sociais na segunda-feira, Trump, que prometeu bloquear a aquisição da Nippon, escreveu que a US Steel deveria “liderar o ataque à grandeza” e não vender para ninguém.
“Por que eles iriam querer vender a US Steel agora, quando as tarifas a tornariam uma empresa muito mais lucrativa e valiosa?” Trump escreveu no Truth Social.
O aço importado barato tem sido uma meta há décadas. Os presidentes George W. Bush e Barack Obama impuseram tarifas sobre o aço chinês. Trump foi mais longe, impondo uma tarifa de 25% sobre o aço da maioria dos países em 2018. Biden usou cotas para limitar as importações de aço, ao mesmo tempo em que estendeu as tarifas sobre parte do aço fundido fora dos Estados Unidos.
Frank Giarratani, professor emérito de economia da Universidade de Pittsburgh que estuda a indústria siderúrgica há décadas, disse que as tarifas sobre o aço ajudaram principalmente a proteger empregos. Mas não tornaram as empresas siderúrgicas nacionais mais produtivas ou competitivas a nível internacional, disse ele, como o fará o investimento em novas tecnologias.
“Trata-se de salvar empregos e é apenas um benefício temporário”, disse Giaratani. “Em termos de tornar a indústria competitiva, as tarifas não parecem ter feito isso.”
Bill Farrier, líder do United Steelworkers Local 1557 em Clairton, Pensilvânia, disse estar feliz por Biden ter rejeitado o acordo com a Nippon e satisfeito por Trump se opor à fusão. Farrier, mecânico da fábrica de Mon Valley Works, disse que queria que a Cleveland-Cliffs fosse o comprador final, mas que qualquer pretendente teria que se comprometer com melhorias no atacado nas siderúrgicas.
“Gostaria de ver alguma modernização, novos equipamentos”, disse Farrier. “Então poderemos competir com qualquer um.”
