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As conclusões preliminares de Sebi mostram que estão a ser cobradas taxas elevadas para garantir que as ofertas sejam subscritas em excesso, de acordo com uma fonte. (Foto: Shutterstock)
O regulador de valores mobiliários da Índia, preocupado com a má conduta num mercado turbulento de IPOs, está investigando seis bancos de investimento nacionais que trabalharam em ofertas de pequenas empresas, disseram duas fontes com conhecimento direto do assunto.
As investigações do Securities and Exchange Board of India (Sebi) começaram no início deste ano e centraram-se nas taxas cobradas pelos bancos, segundo fontes que se recusaram a identificar as investigações como confidenciais.
Descobriu que pelo menos meia dúzia de bancos de investimento mais pequenos cobravam taxas às empresas equivalentes a 15% dos fundos angariados através dos seus IPOs, acrescentaram. Isto é muito superior à prática padrão de 1-3% na Índia.
A Reuters não sabia os nomes dos bancos sob investigação. Sebi não respondeu aos pedidos de comentários.
As investigações seguem os esforços da SEBI para alertar os investidores sobre os perigos de investir em algumas pequenas empresas, bem como os planos para reforçar as regras para tais IPOs.
Na Índia, as pequenas empresas com um volume de negócios anual de 50 milhões a 250 milhões de rúpias (600.000 a 30 milhões de dólares) estão listadas em secções separadas da BSE e da Bolsa de Valores Nacional da Índia (NSE). Existem menos requisitos de divulgação e as ofertas são avaliadas pelas bolsas, ao contrário dos grandes IPOs que têm de ser aprovados pelo SEBI.
As conclusões preliminares de Sebi sugerem que estão a ser cobradas taxas elevadas para garantir que as ofertas sejam subscritas em excesso, de acordo com uma fonte.
O regulador está a tentar impedir a actividade concertada entre os bancos e alguns investidores que violam as regras para fazer grandes ofertas, tanto indivíduos com elevado património como investidores comuns de retalho, disse a segunda fonte.
“Estas propostas não são genuínas e são canceladas no momento da colocação, mas subscrições mais elevadas atraem mais propostas e investimentos de outros investidores”, acrescentou a fonte.
Existem mais de 60 bancos de investimento na Índia que trabalham ativamente em IPOs para pequenas empresas – um segmento que evoluiu como o resto do mercado de IPOs da Índia.
No ano fiscal encerrado em março passado, 205 pequenas empresas arrecadaram 60 bilhões de rupias, um salto acentuado em relação às 125 empresas que arrecadaram 2.200 milhões de rupias há um ano, de acordo com o Prime Database, um fornecedor de dados do mercado de capitais.
No período de Abril a Agosto deste ano, 105 pequenas empresas arrecadaram 3.500 milhões de rupias e mais de dois terços das ofertas foram subscritas.
Ashwani Bhatia, um alto funcionário da Sebi, disse este mês que os IPOs carecem de freios e contrapesos para pequenas e médias empresas. O regulador emitirá em breve uma proposta de regras mais rigorosas, acrescentou.
Como parte da sua repressão, o regulador limitou em Julho os ganhos de acções a 90% para o primeiro dia de negociação de uma pequena empresa.
Fontes disseram ainda que Sebi pediu aos auditores e às bolsas que fiquem atentos e evitem a listagem de empresas nos casos em que haja insatisfação com as informações constantes dos documentos do IPO.
A SEBI também está trabalhando em 12 a 15 pontos de ação que mudarão a forma como as pequenas empresas conduzem seus IPOs, disse uma fonte.
(Apenas o título e a imagem deste relatório podem ter sido reformulados pela equipe do Business Standards; o restante do conteúdo é gerado automaticamente a partir de um feed distribuído.)
Publicado pela primeira vez: 24 de setembro de 2024 | 14h38 É
